ETX Capital: Die Schuldenprobleme Griechenlands, die auch nach diesem Wochenende noch ungelöst bleiben, haben am Vormittag auf die Notierungen am deutschen Aktienmarkt gedrückt. Bis zum Nachmittag konnte der Dax die Verluste jedoch wieder ausgleichen und lag hauchdünn 0,05 Prozent im Plus bei 6770,34. Analysten und CFD-Händler sprachen von einer Atempause nach der Rally vom Freitag. Die vorhandene Liquidität sollte nach Vorhersage der Analysten der Helaba die Kurse bald weiter antreiben.

Denn während der Krisengipfel zu Griechenland um einen Tag auf morgen verschoben wurde, kamen aus Deutschland gute Konjunkturzeichen: Die deutsche Industrie konnte im Dezember dank gestiegener Nachfrage aus dem Ausland mehr Aufträge verbuchen, als Experten erwartet hatten. Die Aktien der Banken gehörten angesichts der weiter ungelösten Griechenlandkrise zu den Verlierern. Auch der Euro verlor wegen der endlosen Odyssee um die griechischen Schulden an Wert und fiel zeitweise bis auf 1,3028 US-Dollar. Zwar hoffen die meisten Anleger immer noch auf eine Einigung Athens, hieß es an der Frankfurter Börse, doch inzwischen spricht selbst Eurogruppen-Chef Jean-Claude Juncker öffentlich von der Möglichkeit einer Staatspleite Griechenlands.

Zwar hatten sich die griechischen Parteien am Wochenende auf einen Sparplan geeinigt, allerdings haben sie noch nicht wichtigen Forderungen der Gläubiger EU, EZB und IWF zugestimmt. Auch die Einigung mit den privaten Gläubigern steht weiter aus.

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ETX Capital: Nicht nur am Aktienmarkt, sondern auch im Forex-Bereich hat das Jahr positiv angefangen. Der Euro konnte sich von seinem Rückschlag gegenüber dem US-Dollar schnell erholen und hat sich bei 1,30 USD stabilisiert. Spektakulärer ging es bei den Währungen von Rohstoff- und Schwellenländern zu. Australien- und Neuseeland-Dollar hausierten, und Devisen aus Mexiko, Brasilien, Südafrika und Indien stiegen noch stärker. Ausgerechnet der Ungarische Forint ist mit einem Zugewinn von rund acht Prozent gegenüber dem Euro der bisherige Gewinner. Dabei hatten Analysten Ungarn in Sachen Kreditwürdigkeit fast schon mit Griechenland gleichgesetzt.

Einer der Gründe, weshalb unter anderem risikobehaftete Währungen an den Handelsplattformen derzeit so gefragt sind, ist der Liquiditätsschub der Notenbanken. Die Bank of England dürfte in dieser Woche mit einer Ausweitung ihres Kaufprogramms um mindestens 50 Milliarden Pfund neues Geld in die Märkte spülen. Die europäische Zentralbank hatte schon vor Weihnachten neue Liquidität in die Märkte gepumpt. Dadurch haben sich die Risikoprämien für die angeschlagene Euro-Peripherie verringert, was das Vertrauen in Eurozone und innerhalb des Finanzsektors fördert. Deshalb benötigen die Geschäftsbanken weniger Geld von der EZB, und davon profitiert wiederum der Euro.

Dennoch braucht es Zeit, um das Vertrauen in Banken und Staaten wieder herzustellen. "Beim Euro-Dollar-Kurs ist somit von einigen Schwankungen auszugehen, sein Tal hat er aber vermutlich durchschritten",  schreibt der Analyst Christian Apelt im Wochenausblick der Landesbank Hessen-Thüringen (Helaba).

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ETX Capital: Eigentlich war es eine ganz gute Börsenwoche, doch am Freitag, dem 13. herrschte  wieder Alarmstimmung auf dem Parkett. Die Ratingagentur Standard & Poor's stehe Gerüchten zufolge kurz vor der Herabstufung mehrerer Euro-Länder. Nachrichtenagenturen zitierten EU-Kreise, wonach Frankreich noch heute seine Top-Bonitätsnote verliere. Deutschland dagegen bliebe davon verschont. S&P selbst äußerte sich nicht zu den Gerüchten. Der Dax rutschte am Nachmittag deutlich ins Minus und notierte kurz nach 16 Uhr 1,45 Prozent schwächer bei 6089 Punkten. Am Morgen hatte er zeitweise 150 Punkte höher gelegen. Auch der Euro sackte deutlich ab und notierte bei 1,2677 US-Dollar.

Am Vormittag hatte eine neue Emission italienischer Anleihen für Kursschwankungen gesorgt. Nachdem Rom am Vortag sehr erfolgreich kurzlaufende Anleihen platziert hatte, waren auch unter CFD-Händlern die Erwartungen an die Auktion von Papieren mit drei- und sechsjähriger Laufzeit hoch. Einige Anleger sahen diese Erwartungen allerdings nicht erfüllt, was den Dax belastete.

Gut lief es dagegen für SAP. Der Softwareentwickler hat das beste Jahr seiner Unternehmensgeschichte hinter sich. Einen Umsatzzuwachs um 14 Prozent auf 14,23 Milliarden Euro konnte der Konzern am Nachmittag bekanntgeben. Damit übertraf SAP seine selbstgesteckte Prognose und katapultierte damit den Aktienkurs nach oben: Die Aktie von SAP gehört mit einem Plus von drei Prozent zu den größten Gewinnern im deutschen Leitindex.

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Market Overview
Yesterday in early Asian session we could observe slight downward movement of the EUR/USD pair to the level 1.3170.The breakdown of the 50EMA support level in the point 1.315 took place in early European session and pushed this major to the 100EMA support located in the point 1.3094. Today the EUR/USD pair continues the bullish movement reaching the resistance level 1.3213. Today the pair is expected to test the resistance level at 1.3340.

Breaking News
(EUR)Unemployment Rate
(EUR)German Retail Sales m/m
(EUR)French Consumer Spending m/m
(EUR)German Unemployment Change
(EUR)Italian Monthly Unemployment Rate
(USD)Employment Cost Index q/q
(USD)S&P/CS Composite-20 HPI y/y
(USD)Chicago PMI
(USD)CB Consumer Confidence

Support and Resistance levels
(S3)1.2999 (S2)1.3056 (S1)1.3091 (PP)1.3147 (R1)1.3204 (R2)1.3239 (R3)1.3295

EUR/USD Elliott Wave Analysis
The EUR/USD pair reach the wave 2 of the bigger wave 3 around 50% retrace of the wave 1 at 1.3080 level and started the new wave 5 within the wave 3.Concerning our wave rules and assuming that the wave 3 will be bigger than the wave 1, we can define our target points with Fibonacci Extension (1.2930-1.3233-1.3080):
1st target – 100% of the wave 1 at level 1.3383;
The final target – 161.8% of the wave 1 at 1.3571 level. For stop loss level we can use the end of the wave 2 at the 1.3080 level.

Trading Forecast
Proceeding from Elliott Wave Rules today the trend is expected to begin the upward movement. That is why LONG position at levels 1.3230 with Stop Loss at 1.3080, Take Profit 1 at 1.3383 and Take Profit 2 at 1.3571 are recommended

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Forex analysis review

ETX Capital: Nach anfänglichem Entsetzen am Freitag hat der Verlust der Topbonität Frankreichs und Österreichs durch die Ratingagentur Standard & Poor’s dem Dax einen relativ geringen Verlust von 0,6 Prozent beschert. Das Thema könnte allerdings auch ab heute wieder für Achterbahnfahrten am Dax sorgen. Zwar versuchten europäische Politiker am Wochenende, die Auswirkungen der  Herabstufungen zu klein zu reden, doch welche Auswirkungen die Verschlechterung der Kreditwürdigkeit Frankreichs und Österreichs auf die Börsenindizes haben wird, ist ungewiss.

Für Aufmerksamkeit an den Handelsplattformen dürfte auch Griechenland sorgen. Ab heute will die Troika aus IWF, EZB und EU in Athen mit der griechischen Regierung über Hilfen für das Land reden. Bei den Verhandlungen hatte es zuletzt Schwierigkeiten gegeben. Mitte der Woche sitzen auch die Banken wieder am Verhandlungstisch. Dann geht es um ihre Beteiligung am geplanten Schuldenschnitt.

An der Wall Street beginnt die Börsenwoche wegen eines Feiertags erst am Dienstag. Dann wird die Bilanzsaison erneut im Mittelpunkt des Interesses stehen. Dabei werden vor allem die Quartalsergebnisse der US-Banken, allen voran Goldman Sachs, mit Spannung erwartet. Aber auch bei den IT-Riesen Intel, Google oder Microsoft werden sich viele Anleger und CFD-Händler vor allem auf die Unternehmensaussichten für die kommenden Monate  konzentrieren: Während ein positiver Ausblick für neue Impulse sorgen könnte, könnten verhaltenere Zahlen zu Kursknicken führen.

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ETX Capital: Der Börsenwert der Eigentümer des vor der italienischen Küste gekenterten Kreuzfahrtschiffs "Costa Concordia" stand heute heftig unter Druck. Börsenwerts. Die in London gelisteten Papiere der US-Reederei Carnival stürzten um rund 15 Prozent ab. Carnival hatte Ende der 90er Jahre die italienische Reederei Costa Crociere gekauft, der die "Costa Concordia" gehört. Das Schiff ist nach Angaben von Carnival mit einem Eigenanteil von 30 Millionen Dollar versichert. Experten zufolge könnte sich das Unglück auch mittelfristig auf die Gewinnerwartung der Reederei auswirken, da potenzielle Kreuzfahrt-Touristen dem Unternehmen den Rücken kehren könnten.

Die Aktie des weltweit drittgrößten Rückversicherers Hannover Rück büßte über ein Prozent ein. Eine Sprecherin erklärte, das Schiffsunglück bedeute einen Großschaden für das Unternehmen. Als Großschaden bezeichnet der am MDax gelistete Konzern Forderungen von zehn Millionen Euro und mehr. Die Aktien der Münchener Rück gaben ebenfalls knapp ein Prozent nach. Auch die Tui-Aktie büßte ein halbes Prozent ein. Der Reisekonzern ist an zwei großen deutschen Anbietern von Kreuzfahrtreisen beteiligt. 

Unbeeindruckt von der Herabstufung der Kreditwürdigkeit mehrerer EU-Staaten hat sich indes der deutsche Aktienmarkt gezeigt. Der Dax notierte zuletzt 0,94 Prozent stärker bei 6201,12 Punkten. Die Entscheidung der US-Ratingagentur S&P vom Freitagabend wirkte Händlern zufolge kaum noch nach. "Die Ratingagenturen haben ihren Schrecken verloren", zitierte n-tv.de einen Aktienhändler in Frankfurt.

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ETX Capital: In der vergangenen Woche hat die Die Europäische Zentralbank (EZB) ihre Käufe von Staatsanleihen verstärkt. Wie die Notenbank gestern mitteilte, kaufte sie Anleihen im Wert von rund 3,7 Milliarden Euro, mehr als dreimal soviel als in der Woche zuvor. Die EZB erwirbt die Anleihen nicht direkt von den Staaten, sondern am Sekundärmarkt. Obwohl die EZB nie mitteilt, aus welchen Ländern sie Schulden aufkauft, ist es under Anlegern und CFD-Händlern ein offenes Geheimnis, dass sie Bonds von Ländern erwirbt, die am Anleihemarkt außerordentlich hohe Zinsen zahlen müssen.

Die Notenbank erwirbt seit Sommer 2011 neben griechischen Anleihen auch Papiere aus Italien und Spanien, um das Zinsniveau damit zu drücken. Für zehnjährige Anleihen müsste Italien derzeit etwa 6,5 Prozent Zinsen bieten und Spanien 5,1 Prozent. Seitdem sich die Schuldenkrise in der Eurozone verschärft hat, hatten immer mehr Politiker und Wirtschaftsexperten die EZB aufgefordert, als "Kreditgeber der letzten Instanz" für unter Druck geratene Eurozonen-Mitgliedsstaaten zu agieren und deren Refinanzierungskosten durch unbegrenzte Anleihekäufe in einem erträglichen Rahmen zu halten. Die EZB hatte allerdings wiederholt betont, die Käufe seien nicht nur im Volumen, sondern auch zeitlich begrenzt.

Um die Überschussliquidität einszuammeln, die aus den gesamten Anleihekäufen resultiert, will die EZB heute ein entsprechendes Geschäft mit den Banken durchführen. Insgesamt haben EZB-Anleihekäufe seit Ausbruch der Krise ein Volumen von 217 Milliarden Euro erreicht.

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ETX Capital: Überraschend freundlichen ZEW-Konjunkturerwartungen haben den deutschen Aktien zu weiterem Auftrieb verholfen. Entgegen den Rezessionsängsten der vergangenen Wochen hat sich die Konjunkturzuversicht der befragten Finanzexperten im Januar drastisch aufgehellt. Am Morgen hatten auch die chinesischen Konjunkturdaten über ein Wachstum von 9,2 Prozent im vergangenen Jahr für einen Kursanstieg im Dax gesorgt.

Der deutsche Leitindex notierte am Nachmittag mehr als 100 Punkte über dem Vortagesstand, in der Spitze waren es sogar 6343 Zähler. Außer der Commerzbank notieren alle anderen Dax-Werte im grünen Bereich. Auch der Euro kletterte im Tagesverlauf mehrmals über die Marke von 1,28 US-Dollar, gut ein Cent mehr als gestern.

Zuversicht kommt auch aus den USA, deren Wirtschaft immer mehr an Schwung gewinnt. Der Index der New Yorker Fed für das verarbeitende Gewerbe hat im Januar die Vorhersagen übertroffen und stieg von revidiert 8,2 Punkten im Vormonat auf 13,5 Punkte, zweieinhalb Punkte besser als vorhergesagt. Auch vom Euro-Rettungsschirm kommen gute Nachrichten. Der EFSF hat am Mittag erfolgreich Anleihen am Markt platziert. Nur einen Tag nachdem die Rating-Agentur Standard & Poor's dem Fonds seine Bestnote AAA entzogen hatte, konnte er problemlos Schuldpapiere von sechsmonatiger Laufzeit zu platzieren und dafür 1,5 Milliarden Euro einzunehmen. Der durchschnittliche Zinssatz für die Papiere lag bei nur 0,27 Prozent.

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ETX Capital: Die Zeiten günstiger Rohölpreise könnten endgültig vorbei sein. Positive Konjunkturdaten aus China haben den Preis für ein Barrel der US-Sorte WTI bis gestern abend um 0,74 auf 100,15 US-Dollar ansteigen lassen. In einem Interview mit dem US-Sender CNN versprach der  saudi-arabische Energieministers al-Naimi zwar angesichts der Unruhe über eine mögliche Schließung der Straße von Hormus durch Iran, sein Land werde jeden Ausfall durch Sanktionen gegen Iran auffangen.

Doch er kündigte auch an, der Zielpreis Saudi-Arabiens liege nun bei 100 US-Dollar je Barrel. Das sind 25 Dollar mehr, als der weltgrößte Ölexporteur bislang als angemessen bezeichnet hatten. Rohstoff-Experten rätseln jetzt, ob Naimi mit den 100 Dollar eine Mindest- oder eine Höchstgrenze formuliert hat. Für zusätzlichen Druck auf den Ölpreis sorgt Frankreich. Die Regierung in Paris versucht das geplante Öl-Embargo der Europäischen Union zu forcieren.

Die gestrige Stärke der europäischen Aktienmärkte färbte offenbar auch auf den Goldpreis ab. Die Herabstufung von neun Euroländern und des EFSF-Rettungsschirmes hat einige Investoren verängstigt, die nun wieder Gold als sicheren Hafen suchen. Der Gold-Future hat sein Dezembertief bereits um 9,5 Prozent überwunden. Gestern Nachmittag präsentierte sich der Goldpreis mit wachsenden Notierungen. Der am Februar-Future auf Gold erhöhte sich um 27,60 auf 1658,40 Dollar pro Feinunze.

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ETX Capital: Der Euro hat die Marke von 1,28 US-Dollar wieder übersprungen. Am späten Nachmittag notierte er 0,76 Prozent über dem Vortageswert bei 1,2838. Als Grund gaben Forex-Händler an, die Zuversicht in eine Lösung der Euro-Staatsschuldenkrise steige weiter an. Auch die Anzeichen dafür, dass die laufenden Verhandlungen über eine Umschuldung Griechenlands erfolgreich abgeschlossen werden können, verschaffe der Gemeinschaftswährung wieder Luft nach oben. Die Gefahr eine ungeordneten Insolvenz des Landes wäre damit vorerst gebannt.

Sogar im Vergleich zum Yen legte der Euro um 0,4 Prozent zu und wurde deutlich über seinem Elfjahres-Tief vom Montag zu 98,27 Yen gehandelt. Ein Euro kostete 1,2092 Schweizer Franken. 

Einen weiterer Grund dafür, dass sich der Euro vom zyklischen Tief bei 1,2623 lösen und schon gestern im Hoch bei 1,2810 notieren konnte, sei der überraschend optimistische ZEW-Index, heißt es in der technischen Analyse der Landesbank Hessen-Thüringen (Helaba). Damit könnte der steile Abwärtstrend wackeln, den der Euro seit Oktober verfolgt. Allerdings gibt es auf Basis der Wochendaten noch keine Entwarnung: "Ein Test des Tiefs bei 1,2584 kann nach wie vor nicht ausgeschlossen werden", meint der Helaba-Analyst Ulrich Wortmann. Er sieht nun einen wichtigen Widerstand bei 1,2858/79, hergeleitet vom Tief am 29. Dezember sowie vom Hoch am 13. Januar.

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